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開源證券-2026年政府工作報告學(xué)習(xí)：正確理解GDP目標(biāo)下調(diào)-260306

　　事件：2026年，GDP目標(biāo)下調(diào)至4.5-5%。我們認(rèn)為，本次GDP目標(biāo)下調(diào)，類似2016年GDP目標(biāo)下調(diào)：“減少供給+提高物價”。　　本次政府工作報告中與“減少供給”相關(guān)的...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：57***3 作者：陳曦評級：頁數(shù)：8 頁

東興證券-2026年政府工作報告點評：更加穩(wěn)健務(wù)實，注重拉動內(nèi)需-260306

　　事件：3月5日，十四屆全國人大四次會議在北京召開，國務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報告。　　點評：政策總基調(diào)堅持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)符合預(yù)...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：lal****13 作者：林瑾璐，田馨宇評級：頁數(shù)：7 頁

南京銀行-債券市場2月月報：繼續(xù)下行動力不足，關(guān)注近期政策影響-260225

　　海外市場：2月以來，美國經(jīng)濟(jì)韌中稍緩，就業(yè)繼續(xù)改善，美國最高法院裁定IEEPA關(guān)稅非法，中東地緣緊張局勢升溫引發(fā)避險資金買入美元，美元震蕩稍升。美國關(guān)稅力度總體邊際弱化預(yù)計增強(qiáng)...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：zh***n 作者：劉怡慶，王麗君，印文評級：頁數(shù)：75 頁

國金證券-城投債券注冊審批的跨年特征-260305

　　注冊情況：城投注冊額度明顯下降　　2月，城投平臺注冊額度明顯下降。1）分行政層級來看，省級、市級、區(qū)縣城投的注冊規(guī)模均有不同幅度的下降。2）分區(qū)縣資質(zhì)來看，弱資質(zhì)區(qū)縣注冊規(guī)模...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：nk***m 作者：尹睿哲，李豫澤，毛慶秋評級：頁數(shù)：11 頁

惠譽博華-銀行間企業(yè)ABS發(fā)行面面觀-260306

　　銀行間債券市場企業(yè)資產(chǎn)支持證券（銀行間企業(yè)ABS）前身為2012年推出的資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN），2023年《銀行間債券市場企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則》進(jìn)一步完善產(chǎn)品體系，包括資產(chǎn)支...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：xiao******rin 作者：鄭飛，王歡評級：頁數(shù)：6 頁

中郵證券-政府工作報告學(xué)習(xí)：靈活目標(biāo)和平量政策-260306

　　十五五”開局之年，政策定調(diào)積極務(wù)實　　第一，經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)4.5%-5%，為調(diào)結(jié)構(gòu)防風(fēng)險促改革留空間。　　第二，通脹目標(biāo)設(shè)定2%左右，力求推動總供求關(guān)系持續(xù)改善。　　第三，...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：nar****01 作者：梁偉超評級：頁數(shù)：16 頁

國金證券-3月5日信用債異常成交跟蹤-260305

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，折價成交個券中，“23產(chǎn)融K1”債券估值價格偏離幅度較大。凈價上漲成交個券中，“H1萬科06”估值價格偏離程度靠前。凈價上漲成交二永債中，“25秦農(nóng)農(nóng)商銀行永...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：yexi******314 作者：尹睿哲，李豫澤評級：頁數(shù)：8 頁

財通證券-量化日報|超長延續(xù)震蕩，長端保持看多-260306

　　核心觀點　　看多：10年國債、2年國債、萬得全A指數(shù)、中證紅利全收益指數(shù)、COMEX黃金、IPE布油；　　調(diào)整：恒生科技指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)；　　震蕩：30年國債、3年AA...[詳細(xì)]

2026-03-06 分享者：gey****ai 作者：孫彬彬，隋修平評級：頁數(shù)：6 頁

財通證券-政府工作報告：財政持平，寬貨幣還會遠(yuǎn)嗎？-260305

　　2026年財政安排落地，總量基本持平去年，增量方面更側(cè)重表外工具，因此一是社融下行的趨勢相對確定；二是從過去幾年的經(jīng)驗看，“穩(wěn)財政”的年份，通常對應(yīng)更加積極的貨幣政策安排，總量...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：sj***w 作者：孫彬彬，隋修平評級：頁數(shù)：11 頁

國金證券-地方政府債供給及交易跟：2.0%的地方債如何看？-260305

　　一、一級供給節(jié)奏　　上周（2026.2.24-2026.2.27，下同）地方政府債共發(fā)行2564.2億元，其中，新增專項債1272.4億元，再融資專項債956億元。分募集資金...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：晨*** 作者：尹睿哲，李豫澤評級：頁數(shù)：7 頁

國金證券-債市基本面高頻數(shù)據(jù)跟蹤2026年2月第4周：“豬油”分化-260305

　　經(jīng)濟(jì)增長：開工率緩慢回升　　生產(chǎn)：開工率緩慢回升　　(1)電廠日耗節(jié)后溫和修復(fù)。3月4日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為69.7萬噸，較2月25日的61.3萬噸上升13.8%。2...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：a**d 作者：尹睿哲，趙心茹評級：頁數(shù)：12 頁

國金證券-固定收益策略報告：兩會風(fēng)向標(biāo)下的債市-260305

　　3月5日，政府工作報告發(fā)布，回顧了過去一年的工作，并對2026年以及“十五五”時期主要目標(biāo)和重點工作進(jìn)行了部署。對于債券市場而言，重點關(guān)注以下內(nèi)容：　　增長目標(biāo)“務(wù)實下調(diào)”：...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：Don****_T 作者：尹睿哲，劉冬評級：頁數(shù)：7 頁

遠(yuǎn)東資信-分化與重塑：2026年地方金控信用觀察-260302

　　2025年地方金控政策環(huán)境：　　當(dāng)前地方金控已進(jìn)入“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、法治化、精細(xì)化”的常態(tài)化階段。并表資本約束、風(fēng)險集中度管理和關(guān)聯(lián)交易治理持續(xù)強(qiáng)化。2024年《關(guān)于進(jìn)一步加...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：liq****un 作者：王娜評級：頁數(shù)：20 頁

遠(yuǎn)東資信-2025年房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)信用觀察：深度調(diào)整下的行業(yè)分化-260304

　　2025年，我國房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)仍處于深度調(diào)整期。供給端持續(xù)收縮，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資82788億元，同比下降17.2%，施工、新開工、竣工面積分別下降10.0%、20.4%、18...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：duo****ao 作者：馮祖涵評級：頁數(shù)：11 頁

聯(lián)合資信-2025年科創(chuàng)債市場年度觀察：債市“科技板”正式落地，科創(chuàng)債市場提速發(fā)展-260305

　　2025年，債市“科創(chuàng)板”落地，科創(chuàng)債市場進(jìn)入提速發(fā)展階段，根據(jù)Wind口徑統(tǒng)計，全年科創(chuàng)債券發(fā)行規(guī)模接近2.3萬億元，同比增長近一倍，成為當(dāng)前債券市場上最主要的創(chuàng)新產(chǎn)品。與此...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：江**陌作者：董欣焱評級：頁數(shù)：10 頁

中央結(jié)算公司-2026年1月債券業(yè)務(wù)分析報告：債券收益率漲跌互現(xiàn)托管量持續(xù)增長-260305

　　2026年1月，國際大宗商品價格漲跌互現(xiàn)，美國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比增長2.4%。我國CPI同比增長0.2%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比下降1.4%，制造業(yè)采...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：fuc****ck 作者：評級：頁數(shù)：3 頁

光大證券-2026年3月5日利率債觀察：物價的合理回升與長債的收益率-260305

　　1、物價的合理回升與長債的收益率　　2026年的《政府工作報告》中“繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策”部分的首句便是“把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量”。這既...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：she****fu 作者：張旭評級：頁數(shù)：2 頁

華源證券-2025年信用債違約事件盤點：行業(yè)分化下的信用風(fēng)險邊界重構(gòu)-260305

　　2025年信用債違約全景分析：2025年，信用債違約事件表現(xiàn)出存量風(fēng)險整體緩釋的顯著特征，但違約事件結(jié)構(gòu)分化仍在加劇。從新增違約主體的數(shù)量來看，2025年新增發(fā)生債券實質(zhì)性違約...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：myc****23 作者：廖志明，趙孟田評級：頁數(shù)：17 頁

中郵證券-固收專題：外匯頭寸用于繳準(zhǔn)的可行性探討-260305

　　遠(yuǎn)期風(fēng)險準(zhǔn)備金下調(diào)，外匯工具框架再受關(guān)注　　人民幣階段性走強(qiáng)背景下2月27日，人民銀行宣布自2026年3月2日起將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率由20%下調(diào)至0，并強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)引...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：甘**威作者：梁偉超評級：頁數(shù)：12 頁

東方金誠-交易商協(xié)會優(yōu)化科創(chuàng)債機(jī)制，加大科技創(chuàng)新支持力度-260304

　　核心觀點　　2026年3月2日，交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化科技創(chuàng)新債券機(jī)制的通知》，在2025年5月發(fā)布的《關(guān)于推出科技創(chuàng)新債券構(gòu)建債市“科技板”的通知》基礎(chǔ)上，從細(xì)化科...[詳細(xì)]

2026-03-05 分享者：pep****90 作者：姚宇彤評級：頁數(shù)：7 頁